Brazil
Brasil: Diferencias de productividad en las empresas según sector industrial
En este artículo se intenta explicar cómo el proceso de innovación está determinado por factores externos a la empresa cuya productividad se calcula y analiza en función de los factores sistémicos de innovación. Con ese fin se presentan las competencias internas de las empresas para innovar que explican la variación de su productividad por sector. La productividad de las empresas industriales se construye mediante el método del residuo de Abramovitz (de la contabilidad social) denominándosela productividad total de los factores (ptf) así como residuo de Solow. Sin embargo se evitan algunos problemas teóricos como el efecto de escala de agregación y de la heterogeneidad de los factores considerados en el modelo. La ptf estimada de las empresas industriales brasileñas se explica por sus competencias internas y la innovación de producto en el sector de la empresa constatándose que la innovación depende de las instituciones localizadas en la industria.
Brasil: ¿Cómo reaccionan los mercados financieros ante los anuncios de política monetaria del banco central en un esquema de metas de inflación?
Los anuncios del banco central son trascendentales para guiar las expectativas. Empero la investigación correspondiente con respecto a los países que emergen es escasa. Dado que el Brasil es un importante país emergente con políticas de fijación de objetivos de inflación se analiza aquí la influencia de la política monetaria y los anuncios del banco central en la estructura temporal de las tasas de interés. Mediante el método de mínimos cuadrados ordinarios (MCO) el método generalizado de momentos (MGM) y el modelo de autorregresión vectorial (VAR) se examina la dirección de las tasas de interés al ser afectadas por los anuncios del banco central y la política monetaria. Puesto que los agentes económicos analizan las actas de las reuniones del Comité de Política Monetaria la política y los anuncios mencionados influyen poderosamente en la formación de expectativas sobre las tasas de interés para diferentes plazos en el Brasil.
Brasil, 1981-2013: Efectos del crecimiento económico y de la desigualdad de los ingresos en la pobreza
En este artículo se analizan los efectos del crecimiento económico y la desigualdad de los ingresos en la pobreza del Brasil entre 1981 y 2013. Para ello se utiliza un modelo de panel dinámico mediante el método generalizado de momentos de dos pasos desarrollado por Blundell y Bond (1998) para tres períodos. El primero que comprende a los otros dos va de 1981 a 2013 mientras que el segundo y el tercero corresponden a las etapas anterior y posterior a la implementación del Plan Real (1981-1994 y 1995-2013 respectivamente). Los resultados muestran que para combatir la pobreza en el Brasil las políticas de crecimiento económico que promueven simultáneamente el aumento de los ingresos y la reducción de las disparidades son preferibles a las que priorizan solo el aumento de los ingresos medios. Se observa también un crecimiento a favor de los pobres en el período posterior al Plan Real.
Más allá de los controles de capital: Regulación de los mercados de derivados en moneda extranjera en la República de Corea y el Brasil después de la crisis financiera mundial
Elasticidades ingreso y desigualdad de la pobreza en áreas urbanas y rurales de los estados brasileños: Un enfoque espacial
Esta investigación busca verificar el valor de las elasticidades ingreso y desigualdad de la pobreza en las áreas urbanas y rurales de los estados brasileños. Una metodología con datos de panel capaz de abarcar los efectos espaciales mediante un modelo de rezago espacial permitiría verificar la existencia de desbordamientos espaciales de la pobreza en las situaciones censales estudiadas. Los cambios en el crecimiento y las desigualdades causan desbordamientos espaciales de la proporción de pobres en las áreas urbanas brasileñas esto no existe en las áreas rurales. Al verificar la existencia de efectos indirectos espaciales en las áreas urbanas se muestra que las medidas de lucha contra la pobreza en esas zonas deben aplicarse a nivel nacional. En las áreas rurales la inexistencia de efectos indirectos espaciales de la proporción de pobres permite la aplicación de políticas públicas de lucha contra la pobreza rural tanto a nivel estatal como nacional.
Los determinantes de la inversión extranjera directa en el Brasil: Análisis empírico del período 2001-2013
El objetivo de este artículo es analizar los determinantes del flujo de inversión extranjera directa (IED) hacia el Brasil entre 2001 y 2013. Para ello se empleó un modelo de vectores de corrección de errores (VEC) para el análisis de la función de largo plazo y de la función de impulso-respuesta. Los resultados indican que los niveles de actividad económica salario y productividad se relacionan positivamente con el ingreso de inversión extranjera directa. Esto indica que al orientarse hacia el mercado brasileño los inversionistas siguen una estrategia de búsqueda de mercados y de eficiencia. Aunque menos relevantes la estabilidad de la economía nacional y el tipo de cambio también resultaron estadísticamente significativos para el ingreso de IED.
Brasil: localización industrial y encadenamientos sectoriales, el caso de la industria automovilística
Este trabajo tiene como objetivo presentar un análisis de la distribución espacial de la industria automotriz en el Brasil entre 1995 y 2011 en relación con sus diversas categorías económicas y mostrar sus encadenamientos sectoriales mediante las matrices interregionales de insumo-producto. A partir del cálculo del coeficiente de localización (QLij) de dicho período se constató que la tercera ola de inversiones iniciada en la segunda mitad de los años noventa logró producir de hecho una ligera desconcentración espacial de este sector en la economía nacional. El cálculo del coeficiente de asociación geográfica (CAik) de diferentes años indicó una pequeña disminución pese a que se mantuvo un nivel significativo de concentración lo que sugiere que la producción de vehículos es un proceso bastante integrado con otras actividades económicas. Esta integración se corroboró especialmente con respecto a la compra de insumos (efectos hacia atrás) en todas las regiones aquí analizadas.
Ciclos económicos, expectativas e inflación en el Brasil: Análisis a partir de la curva de Phillips neokeynesiana
En este estudio se analiza la dinámica reciente de la inflación brasileña considerando distintas hipótesis de expectativas para observar la manera en que un posible comportamiento discrecional de la autoridad monetaria puede interferir en las expectativas con miras al futuro de los agentes y la forma en que esa interferencia puede afectar la respuesta de la inflación a su componente inercial y a las oscilaciones en los ciclos económicos en el marco de la curva de Phillips neokeynesiana. Para ello se realizan estimaciones de dicha curva y de su versión híbrida con el método generalizado de momentos (MGM) consistente en presencia de heterocedasticidad y autocorrelación. Los resultados sugieren que en una hipótesis de menor previsibilidad de los agentes la inflación será más sensible a las oscilaciones en los ciclos económicos cuanto mayor sea su componente inercial.
Exportaciones del sector automotor brasileño al Mercado Común del Sur: ¿Desviación de comercio o reducción de costos?
El sector automotor es uno de los sectores donde más ha crecido el comercio entre los miembros del mercosur. Aquí se examina la eventual desviación de comercio en ese sector durante el período 1991-2010 suponiendo la reducción de costos de los productos dada la expansión del mercado. El análisis se basa en los conceptos de reducción de costos y supresión de comercio acuñados por Corden (1972) con que se captan los efectos de las economías de escala. Para verificar si el bloque evoluciona de acuerdo con las ventajas comparativas se utilizan los índices de orientación regional y de ventajas comparativas reveladas en forma conjunta. Los resultados sugieren un aumento de la eficiencia en el caso de los productos del sector automotor cuyas exportaciones desde el Brasil al mercosur fueron más dinámicas pues el mercado ampliado y relativamente protegido permitió aprovechar las economías de escala características de la industria automotriz.
Productividad agropecuaria: Reducción de la brecha productiva entre el Brasil y los Estados Unidos de América
The economics of demand-led growth. Theory and evidence for Brazil
This article describes the theory of demand-led growth and provides evidence that a demand-led growth regime exists in the Brazilian economy. Based on the methodology developed by Atesoglu (2002) econometric tests of this hypothesis show that almost 85% of the growth rate of real gdp in the period 1990-2005 is explained by demand-side variables mainly exports and government consumption. As the current fiscal crisis rules out fiscal expansion Brazil’s only option is to adopt an export-led growth model. The article also shows that the maintenance of undervalued real exchange rate is a major determinant of export growth in developing countries such as Brazil.
Brazil: Structural change and balance-of-payments-constrained growth
This article argues that differences in gdp growth rates are related to differences in income-elasticities; and that these in turn depend on the technological intensity of domestic production. Statistical tests were conducted to verify this hypothesis; and the following hypothetical elasticities were estimated to demonstrate its validity for the Brazilian economy: (i) basic; (ii) expanded with capital flows; and (iii) implicit. Co-integration techniques were used in conjunction with vector error correction to estimate real elasticities for each technological category of output in the Brazilian trade matrix. The results obtained were corroborated by analysing impulse-response functions and the decomposition of the forecast error variance which confirmed that goods of higher technological intensity have higher income-elasticities. Thus according to Thirlwall’s Law increasing the domestic production of such goods should promote growth.
The biodiesel market and public policy: A comparative analysis of Argentina and Brazil
This article presents a comparative case study of the institutional aspects of policymaking and the impacts that this has had on the development of the biodiesel market in Argentina and Brazil. The study draws upon an analysis of the policymaking process and based on the available statistical evidence discusses how this has influenced the market’s development. Its findings underscore the differences between the two countries’ policy objectives. In Argentina issues relating to the supply of petrodiesel have been a crucial factor whereas in Brazil the promotion of family farming has been a major objective. In Brazil Petrobras has played a significant role but some of the country’s policy objectives in this area have not been fully met. In Argentina the external market continues to be the driving force behind this industry.
Brazil: An empirical study on fiscal policy transmission
This article sets out to empirically determine whether the ratio between debt and gross domestic product (gdp) affected real and nominal variables such as the demand for money the nominal interest rate investment and the output gap between January 1995 and March 2008. The specific aim is to identify fiscal-policy transmission channels and decide whether this policy was active or passive in the period in question. The study finds empirical evidence that fiscal policy was active and monetary policy passive —features that characterize a non-Ricardian model.
Brazil: The international financial crisis and counter-cyclical policies
This article evaluates the effectiveness of the counter-cyclical measures adopted by the Brazilian government to mitigate the effects of the subprime mortgage crisis by analysing the repercussions of monetary fiscal and credit policies on several of the main macroeconomic aggregates. The empirical analysis showed that expansionary credit policy was decisive for increasing family consumption and aggregate output during the crisis. While expansionary monetary policy also helped increase aggregate production during that period investment expenditure did not respond to counter-cyclical policies.
Financial market reaction to central bank monetary policy communications under an inflation-targeting regime: the case of Brazil
Central bank communications are important for guiding expectations. For emerging countries however research on this issue is scarce. Because Brazil represents an important emerging country under inflation targeting this paper studies the influence of monetary policy and central bank communications on the term structure of interest rates in Brazil. The study uses ordinary least squares (ols) generalized method of moments (gmm) and vector autoregresion (var) to examine the direction taken by interest rates when affected by central bank communications and monetary policy. The study finds evidence that because economic agents analyse the minutes of the Monetary Policy Committee meetings monetary policy and central bank communications significantly influence the process of expectations formation for interest rates with different maturities in Brazil.
Keynesian economic policies: Reflections on the Brazilian economy, 1995-2009
As is well known Keynes proposed deliberate government action particularly the implementation of economic policies to coordinate and stabilize the dynamic of monetary economies. In that context this article aims to retrieve and describe the Keynes’ economic-policy prescriptions specifically monetary fiscal and exchangerate policies and to analyse the Brazilian economy’s performance in terms of the operating rationale of Keynesian economic policy in the period 1995-2009. The study’s findings show that the economic policies implemented following the Real Plan did not keep the Brazilian economy on a sustained and stable growth path in the face of the endogenous and exogenous economic crises that occurred throughout the period. Moreover its conclusions question the Keynesian credentials of the countercyclical policies implemented by the Brazilian economic authorities since the 2007-2008 international crisis.
An empirical analysis of technology absorption capacity of the Brazilian industry
The structural heterogeneity of family farming in Brazil
The Brazilian sugar and alcohol sector: Evolution, productive chain and innovations
The sugar and alcohol sector is one of the fastest growing and developing areas of the Brazilian economy although some specialists worry unduly that sugarcane cultivation will replace food-crop plantations. This article analyses how Brazil and the State of São Paulo became major players in that sector and expounds a theory on the relevance of innovations for increasing competitiveness productivity and the number of byproducts. The study analyses global value chains to gauge their importance and gain a better understanding of the sugar and alcohol sector. It shows that the value chain is under national control unlike most other chains in which Brazil participates. Lastly the article highlights the most recent innovations in the sector which reflect a drive to improve competitiveness.