La influencia de la solvencia fiscal en el desarrollo del sistema financiero: evidencia para 140 países para 1990-2020

Si existe consenso en que el desarrollo financiero facilita el desarrollo económico a nivel internacional, el desafío para cada gobierno sería implementar políticas que efectivamente impulsen un mayor desarrollo financiero en su país. Este estudio pone a prueba la hipótesis de que una política de mayor solvencia fiscal influye favorablemente en el desarrollo financiero. Los resultados muestran que la solvencia fiscal, aproximada por la calificación de riesgo de la deuda soberana en moneda nacional, influye, a un año, en tres dimensiones del desarrollo financiero: i) apalancamiento crediticio de la economía, ii) eficiencia del diferencial bancario entre las tasas de interés y iii) acceso minorista a través de agencias y cajeros automáticos. Esta prueba confirma que existe un instrumento al que no todos los encargados de formular la política macroeconómica han dado igual importancia al hacer prospectiva estratégica para aumentar el bienestar general de sus poblaciones: la solvencia fiscal.